官媒：質押股權「苦果」不該由二級市場承受

A股昨日回暖，上證重上2600點關口，但大股東股權質押平倉風險仍如高懸在股市上的利劍，讓場內資金膽戰心驚，也令部分場外資金裹足不前。這個風險若不能妥善處置，勢必將繼續拖累A股市場。

內地《經濟日報》發表文章指，目前兩市共有2400餘家上市公司大股東存在股權質押未解押，佔全部A股公司的68.2%。質押總股數近6,000億股，較2018年初增長近1,800億股，約佔A股市場總股本的10%。9月以來，至少有8家上市公司控股股東質押股份被強制平倉。

質押股份風險如火燒連環船

報道指出，質押股份貸款應視同信用貸款，評估應嚴於一般質押貸款，但部分金融機構見利忘義，連最基本的信貸常識都不講，大股東把股權盡數質押融資的案例比比皆是，而此押釀成的風險「苦果」卻得由二級市場消化。故從防范金融風險角度看，必須阻止股權質押風險繼續擴散。

另外，股權質押融資風險與實體經濟有密切關係，一旦大股東股票在二級市場被強行平倉，會造成上市公司實際控制權轉移或沒有實際控制人的局面，公司「群龍無首」勢必影響公司發展戰略的貫徹執行，甚至人心渙散，業務荒廢。同時，上市公司在實體經濟產業鏈條中一般居於核心地位，倘出現經營問題，難免影響產業鏈上下游其他企業，繼而拖累地方經濟，用「火燒連環船」形容並非危言聳聽。

籲叫停質押股權的業務

報道又表示，作為股權質押融資風險的當事雙方，更應該積極行動起來：借款人要積極履行「欠債還錢」的義務；相關金融機構也要採取債務展期、風險計提、債權轉讓、壞賬核銷等方式有效化解風險。

對於平時不盡責，出了問題便以保證自身資產安全為由，在二級市場強行平倉的機構，更應堅決叫停其相關業務並禁止開展新業務，如此方能避免股權質押風險在二級市場繼續蔓延，恢復投資者信心。