小米與美團同是天涯淪落人　創上市新低　擁躉們損手成定局　

內地新經濟股曾被視為港股明星，為鼓勵更多內地創科企業來港掛牌，香港交易所（0388）更推動修改上市規則。當時市場人士希望，可讓科技公司能借助香港資本市場的地位，讓創科企業「做強做大」之餘，投資者亦可以透過有關企業成長而分一杯羹。可是兩隻以同股不同權的重磅新股，掛牌後表現不似預期，今日更同創上市後新低，若投資者早於有關公司招股時便入市支持，持貨至今，損手已是定局。

在今年7月9日掛牌的小米集團（1810），是首隻以同股不同權形式掛牌的內地創新科技企業，上市價為17元，曾受到獲納入恒生綜合指數刺激，而高見22.2元，可是在不獲納入港股通名單後，小米股價便從高位向下，近期更受到市況欠佳拖累，屢創新低，今日低見14元。若投資者在招股時已入飛並持貨至今，若以最低位計算，每手賬面蝕600元或17.6%。目前小米仍未擺脫弱勢，最新報14.12元，跌2.6%。

歌禮較招股價潛水逾46%

至於另一隻以同股不同權形式掛牌的美團點評（3690），今早亦創下上市後新低，低見63.8元，與招股價69元相比，每手賬面蝕520元或7.5%。不過美團在低位有承接，股價收復失地之餘更曾倒升，最新報65元，跌0.08%。

港交所除了修例吸引創新科技公司來港上市，新的上市規則亦容許「無收入 無利潤」的生物科技公司來港上市。首隻按此形式登陸香港股市的生物製藥企業為歌禮製藥（1672），上市價為14元。雖然現時股價與歷來最低價6.82元，仍有逾一成差距，但是今早股價仍要向下，最新報7.54元，跌1.6%，與招股價14元相比，潛水幅度46.1%。

任何時間也要做好功課

不過並非所有以新規上市的新股，股價均潛水，另一隻生物科技股華領醫藥（2552）目前股價仍在招股價8.28元之上，最新報8.4元，跌1.5%。

其實不論是新經濟或是舊經濟股，均有股價上揚的契機，亦有股價下跌的風險，這既涉及公司本身質素，亦要留意市況變化，當東風將至時，股價要飛天不難，可是逆風時，便只能即時變陣，以迎合市況變化。當然在任時間，投資者在入市前定必要做足功課，這是永恒不變的硬道理。