硬脱歐邊個股市最傷? 德銀:英股會跑贏歐股4%

硬脱歐邊個股市最傷? 德銀:英股會跑贏歐股4%
撰文:鄭寶生
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英國脱歐談判一直陷入僵局,距離「死線」時間無多,市場擔心最終會變成沒有達成協議的「硬脱歐」。不少聲音稱「硬脱歐」之下英國經濟會重創,但德意志銀行研究稱,屆時英國股市表現可以跑贏歐股。

明年歐元區GDP增長 或從1.7%降至1.1%

德銀分析師團隊發表研究報告認為,「硬脱歐」可能令2019年歐元區內生產總值(GDP)增長率,從基準預測1.7%下降至1.1%。

英上市公司65%收益在海外 英鎊貶值利好

而英國上市公司的影響,卻不算太大。原來英國上市企業的收益有65%都是來自海外,英鎊貶值反而有利這些企業的業績,更可讓他們在跟歐洲同業競爭時取得優勢。

報告指出,英國股市具有防守性,而「硬脱歐」則可能導致歐洲股市失去增長動力。「在英國無協議脱歐的情況下,英國股市將跑贏歐洲股市4%。」

英國2月PMI意外下跌 滯脹陰霾下企業加速裁員

撰文:聯合早報
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根據一項備受關注的調查,英國企業於2月加快了裁員步伐,原因是企業面臨「滯脹」(stagflation)局面,新訂單持續減少。

彭博社2月21日報道,標普全球發佈的採購經理指數(PMI)從1月的50.6小幅降至50.5,僅略高於50這一分界線,表明英國經濟增長與收縮幾乎持平。此前,經濟學家預計指數不會變化。

調查顯示,工黨首份財政預算推高了企業勞工成本,導致裁員和價格壓力加重。私營部門就業人數降幅創2020年以來新高,若不計新冠疫情期間的影響,此次跌幅為2008年金融危機以來最嚴重。

圖為2024年7月5日英國舉行大選當天,國會大樓所在的西敏宮上有一面英國國旗隨風飄揚。(Reuters)

這已是預算案公布以來的第四個月,儘管工黨政府致力於推動經濟增長,但英國PMI持續顯示經濟停滯。

企業正面臨即將來臨的260億英鎊(約2554億港元)薪俸稅上調和最低工資大幅提高,這些措施或將進一步拖累政府的增長計劃。然而,PMI數據顯示的經濟狀況,與其他數據顯示的就業市場穩定乃至改善的趨勢形成鮮明對比。

標普全球市場情報部首席商業經濟學家威廉姆森(Chris Williamson)表示:「缺乏增長與價格壓力上升同時存在,這顯示出一種滯脹環境,將給英國央行帶來越來越棘手的抉擇。」

2024年8月27日,英國倫敦議會廣場大笨鐘附近,英國國旗在風中飄揚。(Reuters)

標普的調查還顯示,2月份企業不僅面臨銷售下滑,還遭遇成本壓力的迅速上升。總新訂單跌幅為2023年8月以來最大,來自歐盟和美國的出口需求減弱。同時,企業成本增速達到一年半以來新高,不少企業將此歸咎於預算案的相關政策,進而採取加價措施應對。

威廉姆森指出:「推高通脹壓力的一個關鍵因素是越來越多的企業報告稱需要提高價格,以抵消即將到來的員工成本上升。調查數據顯示,通脹可能會進一步上升,超過最新的3%漲幅。」

本文獲《聯合早報》授權轉載

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