BIS：金融市場要為較長時期動盪做好準備

國際清算銀行（BIS）發表報告指，全球愈來愈多主要央行開始撤出刺激政策並加息，呼籲金融市場有必要為較長時期的動盪做好準備。

報告認為，美國可能繼續加息，貿易戰憂慮升級，歐洲央行即將結束印鈔計劃，還有處境不佳的新興市場不得不調高利率，預計未來市場可能還會有更多動盪。

低利率令「殭屍」企業急增

另外，BIS的另一份報告指，長期低利率導致「殭屍」企業（Zombie firms）數量急增。經濟學家通常以企業成立最少10年，能夠償還債務利息但無力償還債務本金的公司，稱為殭屍企業，例如是美國電動車生產商Tesla及視像串流服務商Netflix。

在低利率環境下，企業有較高能力償還本金，「殭屍」企業理應減少。不過，BIS報告認為，實際情況是，「殭屍」企業東主與債權人未有積極解決債務問題，反而讓債務滋長，以致「殭屍」企業數量上升。債權人只可向或許不能還款的企業提供萬年貸款，最終將影響經濟增長，倒過來進一步壓低利率，同時影響健康企業吸收投資及人力。

報告亦指，「殭屍」企業出現令央行在貨幣政策難以取捨，因低息有助推動需求及增加就業，但「殭屍」企業存在意味更多的資源錯配。