美銀美林：若廣東省取消樓花預售　料內房商淨負債急升

內地媒體《澎湃新聞》早前報道，廣東省住房城鄉建設廳擬逐步取消商品房預售制度，全面實施現樓銷售，令市場憂慮樓市走向及開發商的資金鏈將迎來巨壓。

美銀美林發表報告指，客戶預售資金規模正代表開發商的融資資金規模，若落實此項政策，將令到開發商的淨負債急升。當中，萬科（2202）及碧桂園（2007）的預售按金對淨負債比率將達5至6倍，預料兩股及高槓桿內房商將受到最大影響。

不相信取消預售制全國推行

該行表示，於廣東土儲佔比較大的開發商，包括合景泰富（1813）、雅居樂（3383）及碧桂園，廣東土儲分別佔三者總土儲的45%、35%及30%。

料僅部份城市收緊政策

美銀美林認為目前中國經濟面臨增長放緩，將為內地房地產投資開支帶來很大阻力。故不相信取消預售制將全國廣泛推行，可能只是選擇部分城市收緊預售規則，以冷卻當地熾熱的樓市。

而摩根大通則覺得，取消商品房預售制度目前只屬諮詢階段，並無確實時間表。不過，受消息影響，內房股有可能短線走軟。