【中美貿易戰】法巴陳興動：兩國難達長期協議　停火須待兩大情境

中美貿易矛盾愈演愈烈，中國將於周一（24日）起啟動反制措施，對總值600億美國進口貨加徵關稅。法國巴黎銀行首席經濟學家陳興動認為，由於中美糾紛的核心並不在於貿易，相信兩國難以達成長期的「停戰」協議，只會有短期及階段性的共識。

貿易逆差源自結構性因素

陳興動出席一個峰會時表示，中美貿易的巨額逆差是由結構性因素引起，美國作為服務業大國必然依賴進口商品，情況難以逆轉。此外，此輪貿易矛盾的本質，在於美方不滿中方的產業政策、國家資本主義等，中國能夠讓步的空間相當有限，相信兩國難以達成長期協議。

陳興動又指，此次貿易戰由美國發起，最終亦須美國主動解決。他分析，一旦美國經濟陷入衰退，或美國商界憂慮失去中國市場，均可迫使華府回歸談判，惟現時條件並未出現。

料人民銀行今年內再降準一次

兩國矛盾短期內難以化解，陳興動預料，目前關稅對中國經濟增長帶來的影響僅得0.2至0.5個百分點，若美國向所有中國商品加徵25%關稅，影響將增至0.8至1個百分點。陳興動又預料，為保持流動性合理充裕及金融市場穩定，人民銀行有望於今年內再降準一次。

滙豐陳紹宗：貿易戰帶來新機遇

同場的滙豐資本巿場亞太區聯席主管陳紹宗則指，目前兩國貿易糾紛的具體影響尚未浮現，惟相信全球貿易體系有充足彈性抵銷衝擊，投資者亦可從中發掘機會。

他舉例指，貿易戰或會導致部分廠商由中國遷至越南，令該國經濟受惠，而中國加快經濟轉型及發展內需，亦能造就更多不同的投資機遇，投資者宜密切留意。