閲文遭交銀削價至70元 股價創上市後新低

閲文遭交銀削價至70元 股價創上市後新低
撰文:鄺月婷
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閲文集團(0772)昨晚公布中期業績,兼且宣佈斥資155億元人民幣向控股股東騰訊控股(0700)等收購新麗傳媒後,今日股價大插逾15%,創下上市後新低。大行亦唱淡閲文,降其目標價。

交銀國際下調閲文目標價6.7%,由75元降至70元,評級維持「中性」。

交銀國際發表報告指,閲文新分銷渠道增加,如手機制造商及騰訊視頻等,每月活躍用戶人數為2.14億,按年増11%,不過因騰訊產品的每月付費用戶較少,拖累公司每月付費用戶按年跌7%至1070萬人,低於該行預期。

該行並認為閲文將新用戶轉化成付費用戶亦需要1至3季的時間,故分別下調對閲文2019及2020的收入預測9%及11%,同時因內容成本提高,下調其2018及2019年盈利預測19%。

中金唱好大升目標價至83元

大摩發表研究報告指,閲文因一次性出售及利息收入增加,上半年盈利勝預期,但收入較預期低9%。每月付費用戶按年下跌7%,而每月活躍用戶按年升11.3%,符合預期。

至於閲文以155億元人民幣作價收購新麗傳媒,大摩認為有協同效應。該行維持閲文「與大市同步」評級,目標價85元。

中金則發表研究報告指,雖然閲文收入增長較弱,但斥155億元收購新麗傳媒,有望複製IP及製作一體化模式,同時有助產生協同效益,維持「中性」評級,目標價則升18.6%至83元。

摩根大通指港交所上季業績表現強勁 維持予「增持」評級

撰文:格隆匯
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港交所(0388)公布去年第4季業績月,淨利潤37.8億元,按季增長20%,按年增長46%。全年淨利潤130億元,按年增長10%。摩根大通指出,港交所全年符合預期,並略高於市場普遍預期。

摩通指出港交所第4季收入增長穩健,按季上升18%,主要受日均成交額激增55%及衍生品交易量增長9%的推動。淨投資收益超出預期,因外部投資組合和利息收入表現穩健,抵銷了因交易規模較大而低於預期的清算與結算費用。成本控制符合預期,員工成本上升被較低的折舊及其他費用所抵銷。

摩通指,整體而言,港交所上季表現強勁,主要得益於去年10月交易量的顯著增長。年初至今,香港市場成交額平均每日2,000億元,較上季增長5%,更較去年全年平均值增長50%。此外,20日移動平均現金股票成交額已升至3,240億元,若能維持,顯示進一步上升空間。

予目標價370元

該行對港交所目標價為370元,基於香港股市成交量每日1,740億元的預期,每增加100億港元日均成交額預計對公平值影響約每股9至10港元,維持「增持」評級。

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