管濤﹕人民幣短期貶值風險增 資金外流壓力升
撰文:張偉倫
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近期人民幣匯價持續向下,已引發投資者對內地資金將會出現大幅外流的憂慮。內地傳媒更引述中國金融四十人論壇高級研究員管濤指出,未來不確定及不穩定的潛在風險,將會促使人民幣匯率及資本流動承受壓力,同時又指出人民幣匯率在短期內貶值風險上升,屆時內地資金流出壓力增加。
《中國證券報》報道又引述前IMF高級經濟學家孫濤指出,要維持中國金融穩定,既要防止內地儲蓄或資金大量外流,不論是透過市場化以加強資本管理,又或是通過提高或穩定利率以吸引資金流入,皆屬解決方法。他又指出另一個問題,則是要適當有效地解決存量問題。
避免貶值構成輸入型通脹風險
孫濤進一步指出,目前內地需要穩定的金融政策,目的是通過降低償債成本,管控打破剛性兌付後,出現違約並帶來的傳遞性風險。
因此專家認為內地需要保持低的實際利率,降低債還債務成本,同時要避免人民幣貶值,產生輸入型通脹,並且盡早認可真實不良資產,以財政注資及市場注資相結合方式,來解決銀行體系內的存量信用風險。