【債券通論壇】李小加冀人民幣國債成為流動性極高資產

港交所（0388）行政總裁李小加出席首屆債券通周年論壇表示，債券通的出發點是國際化和開放，雖然中國債券市場為全球第二大，但相比美國債券市場不僅規模較少，更是更不國際化。故他表示今日討論的問題不再是債券市場的規模，而是國際化。

李表示，內地債券市場國際化不是簡單的開放，指「今天中國市場的邏輯、基本制度、基本文化、法律的安排和外面相比，是不太容易相通的」，但他認為不太容易徹底令別人改變適應中國，也不太容易徹底改變自己適應別人，故必須把兩個制度連在一起。

人民幣國債市場僅為嬰兒時期

他稱債券通開始時不容易、發展時更不容易，並形容其發展階段分為嬰兒、少年才到成年時期，現時中國只是嬰兒時期。李表示，美國則到達成年時期，指投資者並非因收益而投資，而是把美債幾乎當貨幣來用。

李期望中國人民幣國債成為實體經濟上，能放在資產負債表上流動性極高、極安全的資產。

被問到推動國債以外債券市場，他表示能先從國債開始，因其是成本上較透明的市場，以及比較容易做的。李又強調投資哪類債券是由市場決定、不可以推進政策刺激。