證監會：繼續及早介入企業失當行為　以保障投資者

證監會發表第二期《證監會監管通訊：上市公司》，闡明當局如何行使《在證券市場上市規則》下的權力，以履行保障投資者的法定目標。

證監會在《通訊》中列出10個個案，當中包括四個涉及首次公開招股（IPO），及六個上市後個案，以解釋證監會在今年三月31日為止，九個月期間所採取的行動。

涉第三方付款人與股東有關連被拒上市

以IPO為例，有個案涉及申請人的收益大部分來自第三方付款人而非公司客戶，雖然付款人被形容為「獨立第三方」，但經查詢後發現，部分付款人與申請人或控股股東有關係或關連；因此證監會發出「反對意向書」，申請人未有作回應，上市申請亦告失效。

涉股權極度集中　證監會提反對

另外，亦有申請人在股份配售方面，雖然股東總數超出條例所指的100人下限，但公司上市後，絕大部分的已發行總股本，將由少數股東持有。由於股權極度集中，因此證監會懷疑申請人的股票，能否處於有秩序、信息靈通及有效率的市場。證監會提出反對後公司押後上市，股東基礎亦隨著申請人再次進行IPO而擴大。

有上市公司涉大幅折讓配股

上市後個案方面，證監會指，有上市公司建議透過配售股份籌集資金，向不知名人士發出購股權，而相關配售及購股權所涉及的股份，相當於公司大部分的經擴大股本；另外，配售價及購股權的行使價，都較公司每股資產淨值大幅拆讓超過80%，而且去年上半年度亦已經完成一項供股，因此無跡象顯示公司急需集資，或有任何理由解釋為何需以大幅折讓的價格去配售股份。

另一公司以市價折讓60%配售可換股債券，並以一連串交易借殼上市、亦有公司進行攤薄50%的供股活動，前兩宗個案，證監會向公司發關注涵後取消配售，第三宗交易在重整及提價後繼續進行。

歐達禮：繼續及早介入嚴重個案

證監會行政總裁歐達禮表示，證監會在打擊企業失當行為上更主動，對改變市場行為帶來重大影響，當局會繼續及早介入嚴重個案，藉以保障投資者利益及遏止非法、不誠實及不正當的市場行為。