陳德霖料市場低估美國加息步伐　市況或續波動

金管局總裁陳德霖表示，目前全球經濟基調良好，惟隨着美國加息步伐快於預期等因素，預期金融市場波動會增加。

市場低波幅時代或已告終

陳德霖出席立法會財經事務委員會會議時指，今年全球同步增長的趨勢持續，惟今年市場樂觀情緒明顯轉變，VIX波幅指數於2月起大幅回升，反映去年以來的低波幅時代已經完結。

他又指，美國聯儲局預料年內加息3至4次，惟隨着經濟增長及失業率偏低，通脹可能進一步升溫，而現時市場仍然低估聯儲局的加息步伐，兩者對2019至2020年的息率預期大致相差60個基點。

料港匯或持續轉弱

對於香港金融穩定風險，陳德霖表示早前港元拆息（HIBOR）升幅低於美元拆息（LIBOR），使港元持續觸及弱方兌換保證，金管局於4月起一共承接510億港元沽盤。他指出，隨着近日港美息差再度擴闊，加上市場預期美國於6月加息，港匯或再觸及弱方保證水平，他強調現時銀行體系流動性仍相當高，金管局有充足能力應付資金大規模流走。他又指，現時與1997年相比，香港銀行體系結餘，外匯基金資產，以至股市市值均高出好幾倍，若炒家要重覆當年的雙邊交易，所需彈藥以千億計，難度相當高。

陳德霖稱，港元轉弱為港息正常化提供條件，有利經濟及金融市場持續健康發展，惟若然有人認為港元超低利率會持續，該想法是不切實際，呼籲市民妥善管理利率上升及市場波動風險。