【博鰲論壇】朱民:今年市場波動大 兩三年內出現危機的機會高
撰文:鄭寶生
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國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁、中國國家金融研究院院長朱民表示,今年市場會有大波動,但不至於崩盤,未來兩至三年有很大機會再次發生危機。
他在博鰲論壇上表示,美國金融市場波動,無可避免會令全球金融市場和經濟波動。但他表示今天和2008年相比,有兩大不同之處。
缺乏救市空間 再遇危機難以應對
第一是2008年全球債務為72萬億美元,今年已經上升至131萬億美元,全球槓桿上升,所以風險在加大。
第二是2008年的時候,市場流動性風險很高,但當時宏觀政策的空間很多,政府債務水平相對較低,發達國家平均為70%,利率可從5至6%降至0,所以可推出貨幣政策和財政政策來應對危機,但今天已經沒有這個空間。
今天的發達國家債務水平上升至110%,利率今天是0,再有危機時,就不能像2008年那樣大規模干預來救市了。
在這種情況下,如果有大波動是很有威脅。美國的股票市場的估值、市盈率都在歷史新高,風險也在歷史新高。債市也在歷史新高,利率水平只會上升不會下降。
如果這個時候政策透明度不夠,與市場預期不符,朱民認為有可能再次出現市場大波動。
李稻葵:兩年內大調整幾乎無可避免
同場合的李稻葵補充,兩年之內市場大調整幾乎是不可避免的,但相信不可能再來一次2008年雷曼兄弟破產引發的全球金融危機。