美銀美林：港匯或成中美貿易戰「終極戰場」

港元匯價持續弱勢，美元兌港元一度低見7.84水平；另一邊廂，隨着美國總統特朗普（Donald Trump）正式對鋼鋁產品開徵關稅，貿易戰正逐漸發酵。美銀美林發布報告，預料港匯將成為投資者押注中美貿易戰的「終極戰場」。

中國或受貿易戰重創

美銀美林分析師Michael Hartnett稱，現時中國對美出口佔GDP逾5%，貿易順差佔GDP逾3%。一旦貿易戰全面擴大，中國將較日本、南韓等國更脆弱，因此不少投資者正落注中國於貿易戰中深受重創，而其中的「終極戰場」正是港元匯價。

報告認為，相對於在岸人民幣，港元更具流動性，而且更難受政府操控，令港匯可真實反映資金流出中國的規模。若然港元與美元脫鈎，更可能觸發港匯急瀉。

報告指，隨着港元匯價迫近7.85水平的弱方兌換保證，已有人押注香港取消聯繫匯率。根據彭博數據，上周有投資者買入行使價7.8730的美元兌港元認購期權（Call Option），價位高於7.85的弱方兌換保證。

上周金管局總裁陳德霖發表網誌表示，希望市場不要誤會金管局不願看見港元轉弱，指港元弱勢反而能為利息正常化提供條件，強調金管局有足夠能力支撐港匯。