陳德霖：港匯轉弱 　何懼之有

港匯連日轉弱，今天更曾跌穿7.84水平，香港金融管理局總裁陳德霖於網誌《匯思》撰寫一篇題為〈港匯轉弱　何懼之有〉的文章，表示市場對聯繫匯率機制仍有不少誤會和疑問，所以透過簡單問與答，希望澄清這些誤解。

陳德霖表示，美國聯儲局自2015年12月起一共加了5次利息，港美息差拉闊，因此為港元流向美元提供更大誘因，港元匯率轉弱，十分正常。只要匯率觸及弱方兌換保證（7.85）水平，金管局便會出手，保證港匯不會弱於7.85。而昨日港匯雖跌至7.836的33年最低位，但因為未到7.85，所以金管局仍未出手干預。

他又指，聯繫匯率制度在1983年起實施，除了初期有個別例外情況，基本上金管局會在匯價下跌至7.8水平即出手。至2005年推出優化措施後，弱方兌換保證由7.80調整至7.85，只是其後絕大部分時間港元偏強，以致近日港匯跌穿7.83水平時，就出現33年新低的說法。

金管局並非不願看見港元轉弱　冀市場別誤會

他又澄清，金管局上次增發800億元外匯基金票據，純粹是因應市場對高流動性票據的需求，與港元強弱無關，暫時未有計劃再增發外匯基金票據。他並希望市場人士不要誤會金管局不願看見港元轉弱，其實金管局期望在港美息差擴闊的環境下，港元流入美元，觸及7.85水平，金管局出手，令貨幣基礎逐步縮減，為港元利息正常化提供條件。

陳德霖又重申，金管局有足夠能力支持港匯，自2009年美國實施量化寬鬆政策後，有大約1,300億美元流入香港，經銀行和金管局兌換成港元。金管局收到這筆相等於1萬億港元的資金，沒有花掉一分一毫，全數放入外匯基金的「支持組合」內，這個組合主要投放在高流動性和信貸質素良好的美元資產，例如美國國庫券，能夠迅速變現成美元，隨時能應付極端情況下的大額資金兌換和流走。