【安邦被接管】坐擁逾3萬億資產　神秘民企籠罩3大疑雲

中國保監會今日﹙23日﹚發公告指，安邦保險集團﹙下稱「安邦」﹚存在違反法律法規的經營行為，或會嚴重危及公司償付能力，即日起對安邦集團實施接管，期限一年，消息震動金融界。
背景神秘的安邦，成立短短14年，已登上《財富》世界500強排行榜，資產規模估計達到2.6萬億元人民幣，折合約3.2萬億港元，相當於8.3間長和﹙0001﹚加起來的總市值。如此一間巨型民企，今次竟然被監管機構接管，與其3大疑雲有關。

安邦被中保證接管，「非一日之寒」。早於去年6月，市場已傳出安邦原董事長、總經理吳小暉吳小暉因個人原因未能履職，之後中國保監會根據監管工作安排，派出工作組進駐安邦集團，深入開展現場檢查。至今日，中保監終於出公告，表示檢查發現安邦集團存在違反相關法律法規問題，吳小暉因涉嫌經濟犯罪被公訴，安邦集團亦因存在違反法律法規的經營行為，可能嚴重危及公司償付能力，所以要被接管。公告雖沒有列明安邦所犯何事，但綜合過往的媒體報道，安邦集團的問題可能涉及三方面。

疑雲一：借萬能險集資　易生風險

安邦保險集團自2004 年成立以來，透過「萬能險」等理財產品，在市場吸收了大量的資金。所謂萬能險，與一般人壽險不同，是一種具有保險保障和投資儲蓄功能的保險產品。由於內地存款利率低迷，而很多萬能險聲稱年結算利率能保持於4%至8%之間，部分更標榜「保證回報」，所以曾在內地牽熱潮，令以安邦為首的部份保險公司一下子取得巨額的資金，於A股市場作出多宗大投資。

中保監過往多次警告，保險公司以萬能險籌得大量資金，繼而在A股市場舉牌炒賣，會影響資本市場秩序。這種操作另一被人詬病的地方是，險資短債長投，容易出現期限錯配，一旦市況逆轉，投保人抽資，較易觸發流動性風險。

疑雲二：側重炒賣　 被指脫實入虛

安邦另一特色是在投資上十分進取，安邦董事長吳小暉曾自比「中國巴菲特」，表示學股神在中國打造一家「巴郡」，又公開大談過往「投資戰績」：「買招行是6元多，現在已是14元多；此外民生銀行在大家拋售的時候我們買了，5元多開始買，現在9元多了，此間收益大家是有目共睹的。」

這種炒賣心態似乎不為內地官方允許。過往中保監副主席陳文輝曾不點名批評，部分保險公司將保險投資當主要工作，押寶在投資獲利上是不對的；保險資金投資應當以固定收益類產品為主、非固定收益類產品為輔；即使是股權投資也應以財務投資為主、戰略投資為輔。

疑雲三：謎一樣的股權架構

安邦另一被受批評的，是謎一樣的股權架構。內地知名財經媒體《財新》去年曾報道指，安邦透過關聯企業進行交叉投資，以「左手倒右手」式交易，虛增資本。該文章稱，安邦通過101家公司層層疊疊上溯到86 名有相關關係的個人股東，通過循環出資放大資本，明顯涉嫌利用自己控制的保險資金虛假注資。及後，安邦對《財新》的報道提出反駁並採取了法律行動，但就未有對自己的股權架構有全面、清晰的披露。