投資基金公會︰同股不同權　對保障投資者有負面影響

港交所﹙0388﹚行政總裁李小加早前表示，最快今年6月底可接受同股不同權企業上市申請。香港投資基金公會（IFA）則「唱反調」，認為「雙類別股權架構」（Dual share classes，簡稱DSC」並不符合投資者利益。

同股同權可確保所有股東權益

該會表示，同股同權（One-share one-vote）的原則確保所有股東獲得公平對待，對公司的控制權跟經濟利益成正比，並確保上市公司的管理層向所有股東負責，對保障小股東的權利及利益至為重要。

香港投資基金公會又認為DSC削弱投資者影響公司的能力，對投資者保障帶來負面的影響。因透過投票，持股人可以參與董事會成員的選舉，對企業管理層薪酬及政策的提案等發揮影響力。

建議獨立非執董佔比由3成提升5成

創裕投資管理副總監周尚頤表示，非獨立執行董事的甄選上應加強透明度，吸納多元化董事會成員。摩根資產管理投資總監（股票﹚Jonathan Lowe則建議將獨立非執行董事於董事局的佔比，由30%提升至50%，加強對同股不同權企業的監督。

他建議DSC企業可在重大議題上以同股同權架構下投票，如任命董事、合併或收購，以及關聯方交易等，保障投資者的利益。

另外，他指港交所（0388）為吸引雙重股權架構公司來港上市，犧牲對企業管治效益，而美國方面有更多條例監管，以及有集體訴訟權，對投資者有更大保障。他又說同股不同權企業的資金成本較高，長久之下會拉低估值，小股東所持股價值將被削弱。但他認為雙重股權架構的公司在定價上不會有影響，相信與其他公司一樣。