成也股市敗也股市　強積金「揀股」　專家最看好這兩個市場

去年環球股市升勢強勁，令香港打工仔平均賺36,673元。
要繼續乘「股市順風車」，滾大自己的強積金儲蓄，強積金專家有兩大推介。

強積金市場選擇多樣，有股票基金、債券基金、混合資產基金（股票＋債券）、貨幣市場及其他基金、保守基金和保證基金。但據積金局統計，單是股票基金和混合資產基金加起來的資產規模，便佔了整個強積金的近8成，可見香港人在強積金選擇上也偏愛股票。

股票基金歷史回報較高、波動也大

事實上，歷年強積金表現每每出現成也股票、敗也股票的現象，股市牛熊左右整個強積金的整體回報。以去年為例，因為股票基金平均回報高達34.41%，遠跑贏低風險基金僅1.82%的回報，帶動強積金整體錄得逾22.9%的回報，令419萬名強積金計劃成員平均賺36,673元。

以更長時間來看，股票基金表現也優於其他基金類別。據積金局的資料，強積金推行的首15年，股票基金的年率化回報為4.1%、跑贏債券基金（2.8%）、保證基金（1.3%）、保守基金（0.8%）和貨幣市場及其他基金（0.6%）。

但股票投資回報大風險也大，以香港股票基金為例，強積金推行的首15年，最高每月回報為17.82%，最低則為-21.48%，表現差天共地，絕對要小心選擇入市時機。

駿隆陳銳隆：首選港股基金

對於今年的強積金「揀股」策略，駿隆集團常務董事陳銳隆表示，預期環球股市整體向好，以風險和值博率計，首選港股基金。

他指，恒指目前市盈率約16倍，但歐美等股市市盈率遠高於這個水平，例如美國股市的市盈率就高達24倍。他補充，港股市場基調良好，在多項利好因素支持下，預計2018年首季港股走勢將持續向好。

港股基金外，陳銳隆指美元走勢偏軟，料亞洲區內資源企業表現良好，將帶動亞洲（日本以外）股票基金向好。他也表示，歐洲央行的量寬措施持續，加上區內失業率同經濟增長率數據改善，將利好歐洲股市。

不過，股市也不是一面倒向好，陳也警告，市場已消化利好美股的消息，加上美股股值偏高，美國稅改通過將加重美國財赤壓力，相對回調空間較大，擔心美國企業盈利數據一旦不似預期，「美股會回得好快」。

康宏鍾建強：看好亞洲股票基金

康宏強積金業務拓展董事鍾建強則預計，恒指今年難保持去年升勢，潛在升幅有限，不建議集中投資在港股。他建議投資在亞洲股票基金，一來長線看好亞洲經濟可蓬勃發展；二來不會集中在港股，可以分散風險；三來，歐洲和日本央行都一改口風希望收緊量化寬鬆措施，美國在加息之餘更啟動縮表，料歐美等成熟市場明年升幅將不如亞洲區。

他補充，歐美等地尚有不少風險因素未明朗，例如美國總統特朗普的稅改方案要經多次修訂才獲議會勉強通過，足見他的弱勢，而英國脫歐工作亦擾攘一年半仍未有結果，變數甚多。「當一個地區內的政局不穩定，政策不暢，經濟自然唔會好得去邊。」鍾建強說。

最後，兩位專家都提醒，雖然股市情緒樂觀，但無須將所有資金集中到股票基金上，建議投資者要想好自己的風險胃納，並有紀律地分散投資，以妥善控制風險。