美國減息|中金︰預計美聯儲在明年3月和6月各減一次

美國減息|中金︰預計美聯儲在明年3月和6月各減一次
撰文:格隆匯
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美國聯儲局一如預期減息0.25厘,中金研報表示,該行認為鷹派指引是出於預防考慮,因為美聯儲不想在通脹問題上再次失誤。但官員們也沒有完全放棄降息的意思,今天「鷹」是為了明天不用「鷹」。

中金又稱,美聯儲的指引與該行在年度報告中的預測一致,因此維持2025年政策利率將下調至3.75%-4.0%的中性水平的判斷。

在降息節奏上,中金預測美聯儲將「跳過」明年1月會議,隨後在3月和6月會議各降息25個基點,然後停止降息,下半年將進入觀望模式,貨幣政策根據特朗普施政的效果再做決定。「我們不認為美聯儲給出的利率指引是過度緊縮,也沒有看到貨幣政策即將破壞『軟着陸』前景的跡象。更多的不確定性來自於特朗普的政策,但那也要等到1月20日特朗普上任之後才能見分曉。」

美國議息|鮑威爾拒評特朗普「減息論」 政策基於數據不急於調整

撰文:蕭通
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美國聯儲局周三(1月29日)公布議息結果,一如預期維持利率不變。聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)隨後發表講話。對於總統特朗普(Donald Trump,又譯川普)日前在達沃斯的世界經濟論壇(WEF)呼籲減息,鮑威爾稱不會進行評論,強調政策立場的評估沒有變化,會繼續以數據為指引,需看到通脹回落有更大進展,局方不急於調整政策利率。他又指,自特朗普上任以來,還沒有與對方接觸。

圖為2017年11月2日,鮑威爾(Jerome Powell)獲美國總統特朗普(Donald Trump)提名出任聯儲局主席後發表講話。(Reuters)

關注特朗普的新政策 需要時間分析

鮑威爾稱,由於新政府仍處於重大政策調整,市場存在一定程度的高度不確定性,這種情況應該會過去。但現階段無法清楚掌握財政、監管、關稅、移民政策會發生什麼,需要先確定政策,然後才能評估對經濟的影響,局方將耐心觀察並了解市場狀況。 他承認,貿易政策的不確定性,或對企業投資決定產生影響;也不清楚關稅將如何影響給消費者。

針對特朗普要求各部門審視內部指引及開支,以排除涉及跨性別、多元化及包容性等項目。鮑威爾稱,聯儲局正在審視行政命令的相關細節,致力使政策在合法情況下與行政命令一致。

圖為2024年9月18日,美國紐約證券交易所(NYSE)交易大廳的螢幕上,顯示聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)舉行新聞發布會。(Reuters)

稱聲明措辭變動只為精簡

他表示,美國經濟仍整體強勁,目前狀況相當良好,2024年GDP預計超過2%。勞動市場狀況已降溫,但仍穩健,失業率維持在4.1%,仍處於低點。通脹已經更接近目標,仍有點偏高,局方不需要急於調整政策利率,將持續維持2%的通脹目標,但不需要達到該目標才再次減息,也預計在通脹下調方面會有進一步進展。

對於今次議息聲明刪去「通脹率已朝2%的目標取得進展」的措辭,鮑威爾稱只是精簡句子,非發出任何訊號。

對於中國AI程式DeepSeek近日衝擊美股,鮑威爾指人工智慧(AI)股市發展的重要因素,但局方更關注宏觀經濟,AI產業引發的拋售並非實質、持續性的變化。

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