騰訊業績|遊戲電商支付AI 四要點足本回應 料超額完成千億回購
騰訊(0700)放榜第三季度業績,期內非國際財務報告(Non-IFRS)準則權益持有人應佔溢利598.1億元(人民幣‧下同),按年增33%,勝於市場預期的543.7億元。收入就為1671.9億元,按年增8%,較市場此前預測的1679.3億元略低。
業績會中,公司預告會在全年財報公佈時,再提及回購及提振股東回報措施,目前回購金額已經超過900億港元,料可超額完成全年千億回購的目標。而大行發問範圍今次則聚焦於遊戲、以及集團近來強調的「微信生態內的電商業務」。
內地遊戲全球成功呈結構趨勢 《三角洲行動》展現長青潛力
甫開場,騰訊直言不諱盛讚,內地的部分遊戲,在全球範圍內取得成功,展現了結構性的延續趨勢。有份投資的《黑神話:悟空》,展現出相關技術的強大,是行業內的稀缺資源,騰訊旗下有部分工作室,會負責觀察分析有潛力的公司,並完成相關投資。
而大行集中關心的遊戲為《三角洲行動》,為首款在移動與PC端同時發佈的第一人稱射擊遊戲,摩根大通質疑變現情況,認為IOS端收入未算亮眼。騰訊回應指,據該類型遊戲的往績情況,首階段更關注用戶參與度,伴隨時間推移,才會考慮變現。其認為,該遊戲的變現其實相當不錯,坦言儘管大部分的用戶集中的移動端,但主要收入就來自PC端。
富瑞分析師續跟進追問玩家偏好,騰訊就回應指,目前看到《三角洲》對於18至25歲的年輕玩家機具吸引力,且該類型遊戲,類似美國的《穿越火線》,在西方遊戲市場具備非常強的主導地位,相信可以在本土市場進一步火熱。
財報就形容,《三角洲行動》實現了較高的用戶日均使用時長和留存率,展示了長青潛力,恰似愛情劇或為市場主流,但仍會有人選擇看紀錄片,相信遊戲類型不會相互侵蝕。其本身的旗艦遊戲《王者榮耀》及《和平精英》流水實現了健康的按年增長,上季度重磅提及的《DnF手遊》流水收入均居前列,且預告第四季還會發佈重大更新。
小程序2萬億交易額服務產品居多 廣告加載率暫不及同業
騰訊本季強調其電商業務的轉型,財報業務亮點首位,即小程序交易額超2萬億元,按年增長十幾個百分點,得益於點餐、電動車充電及醫療服務等應用場景。公司業績會續解釋,稱2萬億元中有很大部分來自於服務,而非實體商品,但會利用微信生態,構建更大的電商基礎,例如部分店鋪本身具備實體店,是通過微信生態完成的支付操作。
而在財報用詞中,原本的「網絡廣告」變更為「營銷服務」,按年增17%。騰訊表示,微信搜索季內迎來大廣告主,購買自身關鍵詞,許多奢侈品商家也捨得在此項目花錢,或考慮在商業搜索、微信小店中提供給更多SKU(Stock Keeping Unit,即存貨單位)選擇。不過,季內巴黎奧運為此項收入提供支持,而下季就不再存在。
其續提及,騰訊當前的廣告加載率其實低於同業,只有3%至4%,但同業已超過10%,相信伴隨幾年的整合,會在幾年內超越市場整體水平。
支付收入因消費疲軟下降 騰訊指更關注交易量非金額
而今次業績會中,有兩位分析師均提及微信支付接入阿里巴巴(9988)旗下淘寶平台,兩大科網龍頭強強聯手。騰訊回應指,接入淘寶可以獲得支付收入以及非常理想的客戶,儘管此前經歷了不為人知協議簽訂等商討過程,還需時間觀察最終效果,但對今次合作非常滿意。
不過,公司支付業務的收入,明言因消費支出疲軟而有所下降。摩根大通發問指,第三季度中國總體零售支出,其實有低個位數上漲,問及是否有垂直領域表現不理想。騰訊回應指,公司在內地並沒有付款的特許經營權,其範圍也並不對應所有場景,更多聚焦市場小額支付,因此更關注交易數量,而非最終的交易金額,目前交易數量已按年增約一成。
騰訊續指,中國政府的刺激政策具有建設性且及時,但或需要時間才能達成效果,暫時不可預計時間節點。不過據觀察,第三季度至10月交易有所上升,因此對於宏觀經濟復甦樂觀。
料AI收入難似美國科企爆炸式增長
而對於AI的應用場景,作為龍頭科企,公司就回應稱目前的AI運用,還集中於內容與廣告的推薦兩大層面,與美國的科企還有相當的差距。其續指,很多企業在美國已經開始購買大量的計算設備 但是在中國還沒有發展起來,購買大量算力的公司並不很多,因此料公司的雲端AI收入,很難像美國爆炸式增長,暫時只可徐徐圖之。