環球股災｜日經指數3日暴瀉兩成　瑞銀指現時入市等於接飛刀

日本股市在短短3日內累計跌幅逾19%，若較歷史高位42426點相比，累計跌幅更逾25%，陷入技術性熊市區域。期間日圓從低位累升1成，觸發資產市場拆倉潮。瑞銀全球財富管理區域投資總監Kelvin Tay認為，日圓貶值成為過去兩年日股急升上市動力，所以現時進入日股市場，與「接飛刀」無異。

Kelvin Tay指，日圓是日股市場是否表現良好的指標，隨日圓升勢，日股將下跌，而「不幸的是，日股仍面臨更大壓力」。

雖然日股部分升勢與東京證券交易所的企業改革有關，但他指出主要推動力還是日圓。而日圓走勢對日本市場如此重要的原因之一，便與日圓套息交易有關，當日圓疲弱兼日本利率為零或負數時，投資者便會借入日圓，並投資收益更高的資產。

面對美國減息及日圓加息，美日息差收窄下，套息交易吸引力下跌，日圓將會進一步上升。Kelvin Tay預期，日圓兌每美元會升至143，但若日本保險公司及退休基金開始班資回朝，日圓有可能升至135水平；意味每百日圓兌港元見5.78算。