標普︰將融創「B+」評級列入負面觀察名單　舉債擴張推高槓桿率

內房股融創中國﹙1918﹚日前公布，斥資632億元﹙人民幣．下同﹚收購萬達商業旗下13個文化旅遊項目和76間酒店後，標普宣布將融創中國的「B+」評級列入負面信用觀察名單。

標普指，多輪激進業務擴張和土地收購的不利影響大於融創銷售增長的有利影響，公司的財務槓桿可能進一步惡化。

標普估算，包括此次收購萬達商業資產在內，融創2017年以來用於收購土地（通過公開競價和並購）、投資非核心業務（包括投資樂視系公司和鏈家）的支出已達1200億元。而這些支出已經超過其2017年1至6月包括合營企業銷售額在內一共1,089億元的合同銷售額。考慮到土地收購和業務擴張方面的巨額支出，以及逐漸上升的建安支出，標普預計融創控股的經營性現金流將繼續為負，因此它將依靠進一步舉債來支持自己的擴張，並推高其槓桿水準。

標普原本預計，受益於強勁的銷售增長和有節制的土地收購，融創今年的槓桿將適度改善。