聯儲局議息|恒生薛俊升料Fed下月改變利率預測 年內減息少於3次

聯儲局議息|恒生薛俊升料Fed下月改變利率預測 年內減息少於3次
撰文:張偉倫
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聯儲局於周四(2日)凌晨公布議息會議結果,決定將聯邦基金利率維持在5.25厘至5.5厘。恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊升表示「聯儲局議息會議結果顯示當局決策仍然取決於資料(data dependent),由於近月美國通脹高企,聯儲局或押後減息的時間,未來數月保持息口不變。」

他又指出﹕「不過,主席鮑威爾仍然為日後政策留下不少空間,指出目前加息機會不大,以及倘若美國勞工市場出乎意料放緩,當局隨時準備採取措施應對。考慮到目前美國經濟保持增長及通脹較高,我們相信下月聯儲局較大機會更改其利率預測,今年全年減息次數或少於三次(每次25個基點)。香港利率方面,未來數月或跟隨美國息口維持於較高水平,待稍後聯儲局踏入減息周期,才較為明顯回落。」

恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示:「聯儲局5月2日議息會後維持聯邦基金利率不變,但宣布從6月起開始減慢其縮表速度。主席鮑威爾指不太可能作出加息,但由於目前通脹仍未明顯回落,未有足夠信心知道何時可以開啟減息,議息會當晚,利率期貨市場顯示交易員仍然預期美國今年底前將減息一次。同時,美國國債利率受聯儲表示不會加息後略有回吐;而股市方面,則於單日之內曾出現大幅波動。我們認為,聯儲局雖較傾向鴿派,但仍無信心美國通脹及就業資料何時才能開始回軟。於經濟資料未能提供明顯減息理據時,美國股市由於過去半年已累積較大升幅,料仍是高位整固。美債方面,4月以來美國10年長債利率由於市場對減息預期降温而迅速回升至4.6厘,料再大幅攀升的可能性較低,加上聯儲局已明確不會加息,且美元債券的收益率正處歷史高位,相信繼續有資金流入以鎖定高息。」

四大行維持最優惠利率不變 滙豐報5.25%

撰文:黃捷 顧慧宇
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美聯儲1月議息維持利率不變,本港農曆新年長假期後首個工作天,香港上海滙豐銀行有限公司今天﹙3日﹚宣布,該行最優惠利率將維持不變,保留在目前5.25% 的水平。

滙豐對上一次於2024年12月20 日調整最優惠利率,當時減息12.5 點子。

同時,滙豐給予港元儲蓄存款戶口的利率將會維持不變。

中銀渣打及恒生 亦維持P息不變

中銀香港也宣佈,該行之港元最優惠利率及活期儲蓄存款利率維持不變,分別為年利率 5.25厘及 0.25厘。

渣打香港宣佈,港元最優惠貸款利率維持不變於年息 6.125 釐,港元儲蓄戶口利率亦維持不變。

恒生銀行宣佈,該行的港元最優惠年利率維持於 5.25%。同時,恒生的港元儲蓄存款年利率亦維持不變。

恒生薛俊升:聯儲局將更重視未來資料變化訂定利率走向

恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊升表示,聯儲局一如市場預期維持利率不變。其聲明刪除有關通脹持續回落至 2% 的論述,主要反映近月美國通脹有回升的跡象。事實上,通脹回升,以及勞工市場回穩,為聯儲局暫緩減息提供了理據。我們認為隨着美國新政府推行關稅措施,環球以至美國的經濟及貿易環境將轉趨不明朗,聯儲局將更重視未來資料變化,以訂定利率的走向。

恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示,聯儲局於1月底議息會維持利率不變,主席鮑威爾指,未來減息需見到通脹穩定下行或勞工市場出現疲弱跡象,目前利率期貨市場預期下次減息時機最早在6月。事實上,於去年12月議息會聯儲局已重新預測2025年內或僅減息兩次,故市場對本次的議息結果反應不大,但更關注特朗普加徵關稅的行動,因這可能推升通脹並迫使聯儲局改變貨幣政策。我們認為今年投資市場的風險因素聚焦於特朗普政策影響,聯儲局減息與否已是其次。

美國加徵關稅政策開啟之後,市場將更審慎看待股市。尤其美國股市過去兩年主要靠數間科技巨企所帶動,但科技股估值及盈利增長預期已相當高,加上市場對於AI所引發的龐大資金投入有關基建是否過度憧憬正在產生疑慮,料相關板塊未來的波動升温,影響美股大市表現。所以我們強調今年美股部署應分散板塊投資,注重派息股票,降低對高增長股的依賴。

亞洲股市方面,美元走強短期對資金流向不利,但特朗普徵關稅對內地經濟的實質影響有限,亞洲股市中長線將受內地經濟刺激政策,及區內更緊密的貿易聯動所支持。債券市場方面,由於近期聯儲局已充分管理市場對息口的期望,預期短至中年期的美國國債利率將保持穩定,於投資組合加入高評級美元債券能鎖定目前較高的收益率並有效控制股票市場出現大幅波動的風險。

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