【創科困局】香港初創企業難覓投資　因為「賺錢太容易」

他舉例道，由科大內地生汪滔所創立的「大疆創新」（DJI），由撰寫碩士研究生論文至商品化足足花了六年時間，「這些時間成就了他們的強勁根基，再跑出來，到今天仍無人能抄襲，但香港有多少間公司是這樣？有多少人願意花數年時間做同一個研究？別講笑！」

在2016年，香港研發總開支為約197億元，佔本地生產總值的0.79%，比起2014年的167億元（0.74%）及2015年的183億元（0.76%）稍高。據經濟合作及發展組織（OECD）統計，創科走在全世界前面的以色列在2015年的研發總開支佔本地生產總值4.25%，是全球研發投入最高的國家，超越韓國的4.23%、日本的3.29%及中國的2.08%。特首林鄭月娥在《施政報告》中提出，期望在本屆政府任期內可將比率增至1.5%，雖然本港經濟產業結構難與其他經濟體比較，但此水平未免出手太低。

更甚的是，本港的研發活動仍以依賴政府資金及大學為主，公營機構的研發開支較私人機構多，大學連同政府機構的研發開支在2016年有112億元，佔研發總開支的56.74%，工商機構則約85億元（43.26%），公私營比例約55:45，此格局自2009年起從未改變。

綜觀其他經濟體，公營與私營機構的研發開支比例一般約為40:60或30:70：例如英國是34:66，而新加坡是39:61，兩者以私營機構的資金為主，與本港情況大相逕庭。但這不代表港府投入過多，而是私人投放太少，畢竟政府資源有限，如欲壯大創新及科技生態系統，企業或投資者在投資研發層面必須扮演更重要角色。

政府早已意識到本地初創企業在成長期出現資金短缺問題，故推出配對私人風險投資基金「創科創投基金」，與私人風險投資基金以大約1:2的比例整體配對投資比例，投資本地創科的初創企業，創科局早於2016年7月便獲批20億元增設基金，惟一直以來只聞樓梯響，到去年9月才接受風險投資基金申請，料今年下半年方可正式啟動。政府藉此引入商界資金以提升私人機構研發開支，本屬好事；但私營研發投入少是香港創科落後的病徵，而非問題根本。

投資機會多　堅持下去少

無可否認，創科研究陷入膠着、難再有突破的情況時有發生，而香港的投資機會多，回報又或比投資技術更多更快，大量資金流向炒股、買樓等帶投機性質的活動。港科院院長徐立之2016年接受《商薈》訪問時指出，香港的科學研究並不遜於韓國、台灣等地，惟創科所產生的經濟價值相對少，他坦言：「賺錢太容易，炒股炒樓已可賺錢，錢搵錢比技術容易很多。」

一所創科公司嶄露頭角背後，其實少不了私人投資者的支持，可惜基於上述種種困難，「一將功成萬骨枯」成為創科業界的寫照。「我們經常說，失敗了就當自己拿多了一個學位，因為也差不多用了三四年時間，也學了不少吧！」容志偉打趣地說。

上文節錄自第112期《香港01》周報（2018年5月21日）《創科救港說易行難　初創企業面對三大困局》。

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