【中美貿易戰】「停火」90日後結局如何？　瑞銀列3種演進可能

12月1日「習特會」之後，中美貿易戰暫時停火90天，美國將不會按計劃於明年1月1日向中國貨加徵關稅。瑞銀認為，貿易戰的演進可能有3種情形，但究竟結果如何，仍存在較大的不確定性。

瑞銀指，雖然12月1日的「習特會」暫時推遲了關稅上調並留下了90天的談判時間，但貿易戰升級的風險依然不可忽視。第一種情形是雙方在明年3月前就所有重大分歧達成共識、此前關稅全部被取消，但該行認為其可能性非常低（<15%）。

第二種情形是談判陷入僵局或脫軌，最終10%的關稅稅率在3月份被上調至25%。該行認為此種情形發生的概率為35%左右，且這種情形下美國還有可能會對剩餘中國出口產品加徵關稅、貿易摩擦可能延伸到其他領域。

90日後繼續談判可能性最高

第三種情形是中美談判產生一定進展，支持談判在明年3月以後繼續進行，且關稅不被進一步上調，但是貿易戰升級的風險猶存。

鑑於中美雙方領導人顯然都有意願努力達成協議，且會後中方也迅速出台相關針對性政策。瑞銀認為這種情形最有可能（50%）。

不過諸多因素可能使未來談判複雜化，如美國計畫限制對華科技出口，以及該國針對中國科技公司的一些行為，因此3月之前上述3種情形發生的概率也可能大幅變化。