星展香港：明年初人民幣「穿7」　中國經濟放緩至6.2％

星展銀行（香港）首席中國經濟師梁兆基認為，中國未來六個月經濟下行風險升溫，中美貿易戰影響雖然仍未出現，但估計將於在第四季開始浮現，預料今年經濟增長可達6.6％，但明年將放緩至6.2％。

降準對經濟刺激作用不大

他指出，中國需在貨幣及匯率政策上維持穩定，因此財政政策對經濟增長將變得非常關鍵。目前難以評估政策的實質刺激作用，「更重要的是錢從何來？只有再發債。」他相信未有政策出台前，中國經濟會繼續放緩；並預料人民銀行未來仍有可能降低存款準備金率，但中國債務水平高企的影響下，政策規模及提振作用均不及2007至2008年時的效用大。

或加強資本管制執行力度

另外，就人民幣走勢，星展預料明年初將「穿7」，明年底兌美元將底見7.1。梁兆基指，在貿易戰、中美息差擴闊等經濟不明朗因素拖累下，若果人民幣匯率波動, 有機會造成金融動盪，因此相信政府會致力維持人民幣穩定，會用更審慎的態度去執行資本管制。

國家主席習近平與美國總統特朗普，將於11月在阿根廷出席G20峰會期間舉行會談，梁兆基認為，政治因素較難判斷，難以估計雙方會面會否令貿易戰出現轉機。