AT&T鯨吞時代華納 由一頓三文魚餐開始
AT&T以千億吞併時代華納，可謂撼動商界，成為全球焦點。但原來這宗交易的源起，只是兩個月前，兩間公司的行政總裁共進午餐。
不過洽談過程即使再愉快也好，接下來的挑戰絕不能小覷。合二為一會否壟斷市場，AT&T與時代華納將要面對當局及政壇的壓力。
相約吃飯，或許是追求異性的好方法。
某一個下午，比克斯（Jeff Bewkes）在紐約的辦公室吃飯。他是時代華納（Times Warner）的行政總裁。上門找他共進午餐的是斯蒂芬森（Randall Stephenson）──AT&T的行政總裁。他們吃了一頓美味的三文魚餐。斯蒂芬森提出，不如買下對方的公司。比克斯也許有點矜持，回絕了。但他補充了一句，如果價錢適合，也非不會考慮。
那一天是8月25日。算起來，AT&T追求時代華納，花了沒有兩個月。
那一頓飯之後，二人都找了投資銀行和律師樓，與對方洽談併購。AT&T嘗試過買T-Mobile，去年又收購了DirectTV，併購停不了，斯蒂芬森很想再下一城；至於時代華納，兩年前霍士（Fox）開價每股85美元，比克斯認為對方出手太低，寧願等待下個知音人，懂得時代華納的好。所以斯蒂芬森碰上比克斯，可以說是神女有心，襄王又有夢。二人聊下去，緣來沒法擋。
更何況有其他追求者，例如蘋果公司也對時代華納有興趣，所以AT&T不敢怠慢，沒有「嘆慢板」。兩間巨企洽談順利，到了十月中，雙方已經在口頭上達成共識。AT&T如願「追到手」，在曼哈頓的律師樓上，與時代華納達成買賣協議。
兩黨政客表反對 憂壟斷市場
不過二人談戀愛，還要過家長一關。AT&T與時代華納，則要面對司法部的審查。一個參考例子是電訊公司Comcast收購NBC Universal，司法部及聯邦通訊委員會審了足足13個月，最終要求交易作出少許改動，但還是批准了。今次AT&T和時代華納情投意合，又會否遭當局棒打鴛鴦？
畢竟一間電訊巨企和一間製作龍頭縱向合併起來，將會威力強大。外界最擔心的，是它們會壟斷市場。不過高宏投資（Cowen & Company）的傳媒政策專家加倫特（Paul Gallant）說：「一般在反壟斷來說，這宗交易當局應該許可……但民主黨現在左傾，如果希拉里當選，將會考驗她是否一如所言，對商界更強硬。」
除了共和黨的特朗普揚言會否決交易之外，民主黨前參選人桑德斯也認為，奧巴馬政府應該禁止合併，因為「這宗交易會令價格提升，同時美國人選擇更少。」如果視他們二人是塘邊鶴的話，凱恩（Tim Kaine）的看法最少值得一看。他是希拉里的競選拍檔，大有機會成為美國副總統。他說：「通常比較好的是支持競爭，而非過度集中，特別對傳媒界如是。」
未合併，先面對各方質疑，AT&T的斯蒂芬森說：「交易要經當局審查，依法規辦事……政治人物要怎樣說、怎樣想，我沒法控制。」他又承諾，收購時代華納之後，不會干預旗下新聞台CNN的獨立編採。
（華爾街日報／紐約時報）