拉丁美洲「無王管」：比特幣社會應用的最佳實驗室？
中美洲小國薩爾瓦多周二（７日）正式將比特幣列作法定貨幣，但首日即迎來不少問題：電子錢包系統因過度下載導致一度下架；比特幣幣值大跌一成；同日引反民眾上街反對，充份反映這個大膽嘗試的箇中風險。
巴拉圭、巴拿馬、阿根廷等鄰近拉美國家的議員，早前都紛紛乘機倡議己國政府，應跟隨薩爾瓦多接納比特幣為法定貨幣。觀乎全球，歐美各國央行及金融機構普遍對加密貨幣仍持觀望態度。為何惟拉美眾小國，會如此敢於挑戰常規？
在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯（Buenos Aires）的地鐵站，鋪滿了一幅幅商品海報。其中有一幅彩色海報特別顯眼：「來購買比特幣吧，讓自己不用再勒緊褲頭！」
Ripio這間公司的廣告經常出現在地鐵站內，阿根廷人對這個名字也不陌生了。它是當地一間新創公司，經營加密貨幣平台，容許用戶買賣各種加密貨幣，並為用戶設有「熱錢包」功能，用以儲存加密貨幣。
它同時透過以太坊（Ethereum）公鏈的智能合約（smart contract）特徵向用戶開放P2P借貸功能。Ripio現今在阿根廷、巴西和墨西哥擁有超過30萬名用戶，當中超過八成用戶來自阿根廷。
在阿根廷，加密貨幣雖遠未稱得上成為民間主流，但它似乎為國民提供了另一個「儲蓄的想像」。
另類儲蓄工具？
根據《彭博社》（Bloomberg）數據指出，阿根廷披索在過去四年已累積貶值超過80%。自本世紀初以來，阿根廷幾乎一直是全球最大的負債國。僵化貨幣體制及政府失當的公共財政政策，大大加劇貨幣危機。長期的貨幣貶值令本國居民收入長期追不上通脹，每天辛苦賺的血汗錢，往往很快就被通脹快速稀釋。
當地居民對阿根廷披索的價值幾乎完全沒有信心，故經常以美元作為主要儲蓄，以冀保值。然而，當地政府設有嚴格外匯管制，限制一般居民以披索兌美元的額度。
比國家貨幣更保值？
於是，以比特幣為主的加密貨幣交易便在當地應運而生。對於一般阿根廷人來說，也許比特幣比披索更有支撐價值。
因為阿根廷政府設有美元兌匯管制，因此當地不少加密貨幣用戶選擇購買與美元掛勾的美元穩定幣，例如USDT和USDC。這些用戶首要重視的，不是追求加密貨幣的大幅升值，而是只求借助區塊鏈技術，獲得與美元類近的保值工具。
「在阿根廷，其實沒有任何一種適合儲蓄的合理選項……無論押注哪方面，都會面臨風險。」麻省理工學院（MIT）全球經濟及管理學系教授Simon Johnson 認為，阿根廷的貨幣體系千瘡百孔，本國居民即使持有國內流通的法定貨幣，也需承受巨大貶值風險，致使他們嘗試以加密貨幣作為其資產保值工具。不過，他同時強調，現今投資加密貨幣仍然有「非常實在的風險」（very real risks）。
「阿根廷貨幣市場十分波動，所以國民希望自行找到一道建立信任基礎的方式。第一個想到的東西，就是加密貨幣。」香港區塊鏈企業 Animoca Brands 共同創辦人蕭逸（Yat Siu）表示，他們在阿根廷設有辦公室。蕭逸透露，他們之所以選擇進駐當地，是因為那裏有很多本地區塊鏈專業人才，區塊鏈產業在當地有很大的發展潛力。「阿根廷其實擁有良好教育制度，而且每個人都有很好的英語能力。」他說道。
蕭逸直言，正是當地政府官僚系統管治效能不彰，貪腐瀆職問題相當嚴重，令追求去中心化的創新區塊鏈技術在當地得以落地生根。
拉丁美洲的「通病」
其實不只阿根廷，基於歷史和社會原因，通貨膨脹和本國貨幣貶值長年困擾各個拉美國家。為求穩定商品交易市場，大多拉美國家都會流通使用美元。
譬如巴拿馬從1907年起便使用美元作為國內流通貨幣，一來希望穩定國內貨幣基礎，二來亦有助發展國內所依賴的國際轉口及航運貿易產業（國際商品貿易至今普遍仍以美元結算）。巴波亞（Balboa）則是巴拿馬主權貨幣，惟僅為輔幣，與美元等值。
已落實以比特幣作為法定貨幣的薩爾瓦多，更加沒有自己的主權貨幣。它一直以來依賴美元來完成國內交易和國際外匯結算。近年美國聯儲局採取量化寬鬆政策，讓薩爾瓦多經濟危機雪上加霜。這才促使39歲的年輕總統布克勒（Nayib Bukele）決定以比特幣作為法定貨幣。布克勒堅定相信，引入比特幣將有助改善國民生活。
在鄰國薩爾瓦多提出將以比特幣作為法定貨幣後，巴拿馬國會議員Gabriel Silva便在Twitter發文表示，正在準備一份立法提案，希望巴拿馬能把握時機支持加密貨幣，促進本地加密貨幣及區塊鏈創業發展。
南美洲的巴拉圭，近日便有當地礦商和議員提出，善用本國水力發電資源（水電支撐當地接近100%發電量）發展需要消耗大量電力的加密貨幣挖礦產業，意欲追隨其他拉美鄰國，趕上加密貨幣風潮，建立起世上最大規模的比特幣環保挖礦場。
由於拉丁美洲國家的財政架構及官僚管治系統脆弱。這個「通病」，讓加密貨幣成為國民的新幻想，冀它能夠在地彌補國內財金系統的不足。薩爾瓦多首先當作全球首例，無疑將為其他拉美國家在未來試圖接受比特幣，迎來很大的鼓舞作用。
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不得不防「黑暗面」
然而，一幣有兩面。加密貨幣市場至今仍未有明確的國際標準監管細則。加密貨幣跨境交易依然可能會造成重大監管漏洞，成為國際洗黑錢集團或非法投機人士的犯罪天堂。
像開創先例的薩爾瓦多，當地從事毒品、非法武器買賣的黑幫集團十分猖獗，政府將加密貨幣納入法定貨幣機制，將令他們從事海外非法交易及洗黑錢渠道變得異常暢通，不法份子更容易透過機制漏洞逃過法網。
更甚的是，加密貨幣市場十分波動，一旦比特幣價值大跌，無論像薩爾瓦多、巴拉圭之類的拉美小國，以至阿根廷這樣貨幣體系脆弱的區域大國，其國內經濟肯定將不堪一擊。
的確，拉丁美洲的獨特政經狀況，可能讓它成為比特幣的最佳實驗室。然而，加密貨幣普及化對當地經濟社會體系所構成的潛在威脅，同時需要高度警惕。