【人幣貶值】跌破6年低　李兆波︰唔想鬥長命　盡早沽

人民幣自10月1日SDR（特別提款權，Special Drawing Right）入籃後急速貶值，人民幣中間價今日報6.7558兌1美元﹙兌港元約0.8707元﹚，再創逾6年低位，離岸人民幣早段亦跌至6.75水平，是1月初以來最低位。內地官方媒體更稱6.8關口將成為新「鐵底」。人民幣跌勢何時休止，愈來愈不明朗，市場對人民幣未來走勢更趨負面，手持人民幣的散戶該如何自處？ 同時，英鎊亦創下31年新低，散戶又應否沽人仔，低吸英鎊？

貨幣的經濟周期起碼5年

香港中文大學商學院助理院長李兆波表示，由於短期內不見人民幣有回升的跡象，投資者應盡早將手頭上的人民幣沽出，之前賺了利息的要「即走」，而已經損手的投資者則應衡量損失及風險，選擇分批或完全退場。

京華山一研究部主管彭偉新坦言，人民幣直頭「唔掂得」，貶值一事已經不是今年發生的事，由於中央要穩定GDP增長，將會進一步令人民幣貶值。他認為，人民幣貶值已成為「新常態」，但料短期內人民幣貶至「7算」的情況就應該不太可能。

面對人民幣貶值的事實，理論上投資者一日不沽貨也不會「輸錢」。然而，李兆波提醒，貨幣的「經濟周期」一般都是5年起跳，而英鎊的「經濟周期」更長達20年，他續稱如果投資者「等到」，其實可以與人民幣「鬥長命」，但前提是「你唔等錢使！」

事實上，人民幣由2014年1月高位6.015後開始走下坡，同年6月的跌幅擴闊，中國熱錢淨流量開始崩塌式下滑，人民幣從長達10多年的升值扭轉成貶值，如果套用李兆波的「貨幣5年周期理論」，雖則近3年間已跌至6.74的水平，下行周期才走了約一半。

不宜貪平買英鎊

人民幣持續走低「無肉食」，同時，英鎊亦創下31年新低，市場上有不少投資者蠢蠢欲動計劃沽人仔，轉投英鎊「執死雞」。

李兆波亦坦言英鎊價格非常吸引，不過他認為投資外幣的買賣差價大、利息亦隨時差好遠，撇除在英國讀書或去旅行的因素購入英鎊外，投資者若不了解英國金融市場亦不宜「盲衝」，情況如「你搵工嘅時候，你係唔會知你老闆係傻嘅一樣！」

彭偉新亦認為，投資者應視乎個人需要，雖然英鎊價殘，惟要留意現價是否貶完後反彈的價格，他續稱英鎊短期內沒有利好因素，目前看不到英鎊有可攻可守的地方。