【止凡專訪．上篇】 打工仔想短炒發達　點解難過登天？

港股陰乾式下跌，但許多半新股、殘股繼續「開party」！立基工程﹙8369﹚「咸魚翻生」，遭大股東減持仍一度爆升超過100%，霸王﹙1338﹚官司僅獲賠300萬元，但壞消息當好消息炒，兩日飇升逾64.5%。看似機會處處，卻又暗藏殺機，「執雞」定「走寶」無人知。不過，你有你炒，人氣財經博客、有「食息達人」之稱的止凡卻絲毫未有動搖，反而逆其道而行「遠離」股市，少看為妙，安身立命的招數好簡單，就是拒絕短炒！

記︰香港01記者

止︰止凡

記︰過去一年股市大起大落，最近又陰乾式下跌，對你的投資部署有無影響？

止︰不會啦！我的股票資歷都有差不多10年，慢慢培養了一個習慣，就是不會日日追市，盡可能不受短期市況干擾，賺少少便沽出，然後再買另一隻。近年我的投資規模大了不少，分分鐘個市波動一下，便損失整年人工。但這些情況往往是事後才發覺，到我發現的時候已經由弱轉強，這一點也是投資回報期按年計的好處。

記︰過去一年新股、半新股、殼股「大炒特炒」，選中的話本金翻一翻並不難，你又有無玩兩手呢？

止︰曾經有一位網友亦問過同樣問題——有錢為何不抽？真金白銀放在眼前，為何不拿？我真的解釋不了。但我回想起自己投資的起點，2006年時值中國奧運熱，大量國內新股上市，身邊所有同事幾乎人人都抽，轉手沽出至少賺數千元。當時我初出茅廬，不論是投資理念，還是資產規模都未夠「成熟」，心理上掙扎到不得了。最後問了自己一個問題，「莊家畀你贏2、3次，但往後你倒賠的機會率有多高？」我解答不了，所以寧願花時間去學最根基、以及我認為最好的投資方法，即嘗試從股神巴菲特身上「偷師」。

記︰言下之意，標榜長線操作的價值投資比短炒效果更佳嗎？

止︰不是，其實炒仙股又好，即日鮮也好，都不是問題，最重要的是投資者了解自己正在做什麼。價值投資都講變通，並非鐵律，什麼可以買，什麼可以不買，視乎你認為投資項目有多少價值被低估。即使是巴菲特的師父Benjamin Graham，都無法準確估計哪隻升、等多久，以及命中概率等問題，所以他的投資清單中總是有幾百隻股票更替。

記︰作為一般散戶恐怕沒能力處理數目如此龐大的股票吧？

止︰的確！這一點亦是我一直恪守的信念。一般散戶，特別是有正職的打工仔，根本難以追貼市況，資源少、時間成本高、分心有限、資訊延滯⋯⋯試想想，一般全職的投資經理，要在一分鐘之內接收至少五則訊息，有真有假，然後立刻作出決定，其實他們的過瀘能力亦都有限，某程度上都係要靠跟風。所以跑贏大市，本來就難；散戶要在虎口中謀一口肥肉，就更需要了解基金經理及投行的局限，運用他們的缺點逐一擊破。